Kroger termina su acuerdo de fusión con Albertsons después de que el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Oregon concediera la solicitud de la Comisión Federal de Comercio de una orden judicial preliminar para bloquear la fusión propuesta. Tras revisar las opciones, la compañía determinó que ya no le conviene seguir adelante con la fusión.
“Kroger avanza desde una posición de fortaleza. Nuestra estrategia de llegada al mercado ofrece un valor excepcional y experiencias omnicanal únicas a nuestros clientes, lo que impulsa nuestro modelo de creación de valor. Esperamos acelerar nuestro impulso para hacer crecer nuestros negocios de ganancias alternativas y generar mayores flujos de efectivo. La solidez de nuestro balance y la sostenibilidad de nuestro modelo nos permiten perseguir una variedad de oportunidades de crecimiento, incluida una mayor inversión en nuestra red de tiendas a través de aperturas y remodelaciones, lo que será una parte importante de nuestro modelo de rendimiento total del accionista (TSR) del 8 al 11% a lo largo del tiempo”, dijo Rodney McMullen, presidente y director ejecutivo de Kroger.
Kroger se compromete a bajar los precios y a invertir en sus asociados
“Kroger tiene una trayectoria extraordinaria de inversión en Estados Unidos”, dijo McMullen. “Damos lo mejor de nosotros cuando servimos a los demás: nuestros clientes, asociados y comunidades. Nos tomamos en serio nuestra responsabilidad de ofrecer un gran valor al bajar los precios constantemente y ofrecer más opciones. Cuando hacemos esto, más clientes compran con nosotros y adquieren más productos, lo que nos permite reinvertir en precios aún más bajos, una mejor experiencia de compra y salarios más altos. Sabemos que este modelo funciona porque lo hemos estado haciendo con éxito durante muchos años, y esto es exactamente lo que seguiremos haciendo”.
Las inversiones continuas de Kroger en Estados Unidos incluyen:
- $5 mil millones en precios más bajos desde 2003
- $2.4 mil millones en incrementos de salario adicionales sobre los beneficios líderes de la industria desde 2018, un aumento del 38% en la tarifa por hora promedio, al tiempo que aumentan las oportunidades para una fuerza laboral de supermercados en gran parte sindicalizada.
- Inversión de capital anual de $3.6 a $3.8 mil millones para construir y remodelar tiendas, procesadoras de alimentos y otras instalaciones, mejorar la experiencia del cliente y crear oportunidades laborales adicionales.
- $2.3 mil millones para apoyar a las comunidades locales a través de donaciones caritativas desde 2017, incluyendo $1.5 mil millones para alimentar a familias necesitadas.
“Agradezco a nuestros asociados que se mantuvieron enfocados en cuidar a nuestros clientes, comunidades y entre ellos durante todo el proceso de fusión”, agregó McMullen.
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Programa de recompra de acciones, incluidas las recompras aceleradas de acciones
Ahora que Kroger termina el acuerdo de fusión, la compañía está lista para desplegar su capacidad. Con su balance general fortalecido, Kroger reanudará la recompra de acciones después de una pausa de más de dos años. Desde que anunció la fusión, Kroger utilizó su fuerte flujo de efectivo libre y financiamiento de deuda para construir una capacidad significativa del balance general mientras mantenía su calificación crediticia de grado de inversión.
La Junta Directiva de Kroger aprobó un nuevo programa de recompra de acciones que autoriza la recompra de hasta $7.5 mil millones de acciones ordinarias. La nueva autorización de recompra reemplaza la autorización existente de Kroger por $1 mil millones que se aprobó en septiembre de 2022. Kroger tiene la intención de celebrar un acuerdo de recompra acelerada de acciones (“ASR”) para la recompra de aproximadamente $5 mil millones de acciones ordinarias.
“Nuestro sólido balance y flujo de efectivo libre nos posicionan para cumplir con nuestro compromiso de hacer crecer el negocio y devolver capital a los accionistas, manteniendo la capacidad de invertir en precios más bajos y salarios más altos para los asociados”, dijo McMullen.
Kroger espera seguir generando un fuerte flujo de efectivo libre y mantiene su compromiso con sus prioridades de asignación de capital, que incluyen mantener su calificación crediticia actual de grado de inversión, invertir en el negocio para impulsar el crecimiento sostenible a largo plazo de las ganancias netas y devolver el exceso de flujo de efectivo libre a los accionistas a través de recompras de acciones y un dividendo creciente a lo largo del tiempo, sujeto a la aprobación de la junta directiva.
De cara al futuro, Kroger planea organizar un evento para inversionistas a finales de la primavera de 2025 para compartir una actualización sobre sus prioridades estratégicas, las perspectivas de crecimiento futuro y la perspectiva financiera a largo plazo.
Pago de la deuda de la fusión
En relación con la terminación del acuerdo de fusión, Kroger iniciará el proceso de redención de los $4.7 mil millones de dólares en bonos senior emitidos el 27 de agosto de 2024, que incluyen una disposición especial de redención obligatoria de acuerdo con sus términos. Los bonos se redimirán a un precio de redención igual al 101% de su valor nominal, más el interés acumulado y no pagado hasta, pero excluyendo, la fecha de redención obligatoria especial.
Terminación de las ofertas de intercambio
En relación con la terminación del acuerdo de fusión, Kroger también ha decidido terminar sus ofertas previamente anunciadas para intercambiar (colectivamente, las “Ofertas de Intercambio”) todos y cada uno de los bonos en circulación (los “Bonos ACI”) emitidos por Albertsons Companies, Inc., New Albertsons, L.P., Safeway Inc., Albertson’s LLC, Albertsons Safeway LLC y American Stores Company, LLC (colectivamente, las “Entidades Emisoras ACI”), por un monto principal agregado de hasta $7,441,608,000 dólares en nuevos bonos a ser emitidos por Kroger y efectivo. Kroger también ha decidido terminar la solicitud de consentimientos relacionada (la “Solicitud de Consentimiento” y, junto con la Oferta de Intercambio, la “Oferta de Intercambio y Solicitud de Consentimiento”) en nombre de las Entidades Emisoras ACI para adoptar ciertas enmiendas propuestas a los pagarés que rigen los Bonos ACI (los “Pagarés ACI”).
Como resultado de la terminación de la Oferta de Intercambio, la contraprestación total, incluida cualquier tarifa por consentimiento, no se pagará ni se pagará a los tenedores de los Bonos ACI que hayan presentado válidamente y no hayan retirado válidamente sus Bonos ACI para su intercambio en la Oferta de Intercambio, y los Bonos ACI presentados válidamente y no retirados válidamente para su intercambio de conformidad con la Oferta de Intercambio se devolverán rápidamente a los tenedores que los presentaron. Como resultado de la terminación de la Solicitud de Consentimiento, las enmiendas propuestas a los Pagarés ACI y los pagarés suplementarios previamente celebrados que reflejan dichas enmiendas propuestas no entrarán en vigor.
Acerca de las Ofertas de Intercambio
Global Bondholder Services Corporation actuó como agente de intercambio y agente de información para la Oferta de Intercambio y Solicitud de Consentimiento ahora terminada.